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医药行业百尺竿头更上层楼【CICEE】

2022年11月24日 四棱豆财经网

医药行业:百尺竿头更上层楼

医药行业:百尺竿头更上层楼 更新时间:2010-6-11 0:00:58   医药股走势较强,医药行业即将进入黄金十年。市场调整阶段,医药股走势较强。医药行业从历史溢价率水平看,目前仍处于较合理的水平。医药行业的表现逐渐从防守走向进攻,随着医药行业即将进入高速发展的“黄金十年”,我们长期看好医药行业的表现。  四大因素推动医药行业ROE再创新高。人口老龄化比例逐步扩大、人均用药水平逐年提高,疾病谱和生活方式改变扩大药品消费需求,医改以杠杆作用撬动医药消费需求快速释放,四大因素支撑药品市场持续快速增长。2010年一季度,医药行业ROE再创新高,盈利能力进一步提高。  从纷繁多变的行业格局中寻找投资机会。从行业盈利能力、净资产收益率提升的角度分析,我们更看好直接受益于医药终端用药需求加速放大的化学制剂行业、中药行业;在医改统一招标采购中集约化、规模化提升最快、盈利能力弹性大的商业流通行业;受益于医改基本公共卫生服务均等化、生物技术领域中的疫苗行业。另外原料药行业中,在即将到来的全球仿制药的“黄金时代”,特色原料药行业将面临更大的发展机遇。此外,公立医院改革的启动使得我国的医院产业迎来巨大的发展机遇。从投资风格角度来讲,今年行业内并购重组仍是我们关注的重点。我国目前医药行业的集中度很低,但近年来医药企业收购兼并日益频繁。企业通过并购重组,拓展新的产业领域,整合产业链上下游,完善产品组合,以提升自身核心竞争力。这其中不乏自上而下的大型国企资源整合,未来我国的医药行业也将造就很多个大市值的公司。  重点推荐和关注的公司:新医改下,高端用药需求刚性,基本用药需求弹性。  高端专科药公司以研发、专业化销售为核心竞争力,我们推荐恒瑞医药、双鹭药业、丽珠集团、健康元、华东医药、长春高新。而基本用药市场集中度高,我们看好品牌普药企业哈药股份、双鹤药业、白云山。中药行业我们重点看好中药饮片龙头企业康美药业;传统中药有巨大品牌价值的同仁堂;现代中药产品定位在心血管、肿瘤治疗领域的天士力、益佰制药、金陵药业;以及品牌OTC企业华润三九、江中药业、仁和药业。医改新政策下,医药商业龙头公司盈利能力预期加速提升,我们重点关注国药股份、一致药业、上海医药。特色原料药行业受益于国际制药业产业转移的大机会,我们重点关注海翔药业、华海药业。医院产业主题投资我们关注西南合成、爱尔眼科、金陵药业、马应龙。并购重组方面我们重点关注的是现代制药、华邦制药。

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